Рассмотрим такое понятие на рынке ценных бумаг как реинвестирование. Чем оно полезно, как его использовать, как считать и многое другое. Этот материал рассматривается как математическая часть финансовой грамотности, ее должны знать все и все понимать.
Реинвестирование (Reinvestment) - повторное (неоднократное) инвестирование средств, полученных в результате прибыли от первичного вложения средств с целью наращивания капитала. Часто рассматривается как источник пассивного дохода.
Реинвестирование бывает либо полным, либо частичным (когда часть прибыли выводится для собственных нужд). Самыми популярными способами заработка с использованием реинвестирования считаются: банковские депозиты (реинвестирование дохода после каждого периода), покупка облигаций (реинвестирование купонов), покупка акций (реинвестирование дивидендов), вложения в памм-счета (реинвестирование прибыли после роловера).
Примеры инвестиций, при которых актуальна стратегия последующего реинвестирования:
А) Реинвестирование прибыли, полученной при открытии банковского депозита:
Предположим, у нас есть два банка, каждый из которых предлагает ставку под 7% годовых, но первый капитализацию дохода осуществляет по простому проценту (складывает полученные проценты на отдельный счет, их также можно снимать), а второй по сложному (полученные проценты зачисляет на депозит плюсом к остальной сумме). Определим разницу между доходностью вкладов в случае, если инвестор положил 1000 рублей на срок 10 лет.
В итоге получаем, что при простом проценте за 10 лет чистая прибыль составит 700 рублей, а при сложном проценте - 967,15 рублей. Теперь наглядно продемонстрируем это на графике.
График роста прибыли при сложном проценте (коричневый график) и простом проценте (синий график)
Наглядно видно, что график реинвестированной прибыли ускоряется по экспоненте.
Б) Реинвестирование купонов, полученных при покупке облигаций:
Вы выбрали для себя стратегию пассивного инвестирования с минимальным риском, а именно: покупка федеральных облигаций с последующим реинвестированием купонов. В нашем расчете мы не будем считать все параметры облигаций, т.к. это не тема нашей статьи (ради интереса можно посмотреть здесь), а покажем принцип расчета доходности при реинвестировании купонов.
Пример 1:
Вы купили ОФЗ-ПД в момент их выпуска по 1000 рублей за бумагу со сроком жизни 1 год с выплачиваемым купоном 2 раза в год, проценты к выплате - 7,5% годовых.
Для расчета доходности (эффективной ставки) реинвестированных купонов применим следующие формулы:
Где:
FV – Будущая стоимость;
PV – нынешняя стоимость;
r – проценты к выплате;
n – кол-во лет инвестирования;
m – кол-во выплат купонов в расчете на год;
Rэ – эффективная ставка – ставка, которая показывает реальный итог инвестиций (реинвестирования) внутри одного года.
Пример 2:
Сделаем аналогичные расчеты для сравнения банковского депозита либо покупки ОФЗ-ПД. Расчет по банковскому депозиту показан выше (A), а покупку ОФЗ-ПД рассчитаем также на 10 лет при процентах выплатам по купонным платежам также 7%.
По банковскому депозиту при капитализации по сложному проценту мы получили в конце 10-го года сумму 1967,15 руб.
Для ОФЗ-ПД воспользуемся формулами из примера выше:
Следовательно, для ОФЗ-ПД при одинаковых условиях в конце периода инвестирования мы получим денег на 22,63 рубля или на 2,26% больше, чем при инвестировании на банковский депозит.
В) Реинвестирование дивидендов, полученных при покупке акций:
Еще один прекрасный источник пассивного заработка. Большинство крупных компаний по итогам своей деятельности за период выплачивают дивиденды своим акционерам. На российском рынке средний процент годовых по дивидендам варьируется от 3 до 14 процентов.
Самой оптимальной стратегией здесь является работа по принципу индекса полной доходности, то есть собрать портфель акций самых сильных компаний, которые выплачивают хорошие дивиденды, и проводить постоянную их реинвестицию (докупать акций на полученные дивиденды).
На длительной дистанции рассматриваемая стратегия предпочтительнее реинвестирования купонов и прибыли банковского депозита. Тем не менее необходимо учитывать, что компании могут не выплачивать дивиденды каждый год, возможны экономические спады и т.д. Но даже при всем при этом на дистанции прибыль получается солидная.
Небольшой пример:
Те инвесторы, которые покупали акции Сбербанка в 2008 году и держат до сих пор, получают в настоящее время дивиденды порядка 120% годовых абсолютно пассивно. По акциям Лукойла дивиденды составляют порядка 80% годовых.
На какую доходность можно рассчитывать при инвестировании по принципу индекса полной доходности. Индекс полной доходности "Индекса Московской биржи" со времен обвала 2008 года показал динамику роста порядка 800%, а индекс полной доходности "Индекса SP500" американского рынка - порядка 26 000 % за последние 52 года (разумеется, никто столько ждать не будет, но как факт, доходность впечатляющая).
За период нахождения финансовых средств в акциях в течении 5 - 10 лет, если не будет глобальных кризисов, вполне можно создать пассивный доход в 30-40% годовых.
Г) Вложения в памм-счета (реинвестирование прибыли после роловера).
Рассмотрим крайне популярное в настоящее время направление для инвестирования - ПАММ- счета. В таких счетах управляющий производит торговлю на деньги инвесторов (пула инвесторов). В определенный день (называется роловер), согласно оферте управляющего, происходит выплата прибыли инвесторам. Она может быть разная, как очень маленькая, так и очень большая, а может и вообще быть убыток.
В этом случае реинвестированием считается дальнейшее вкладывания прибыли после роловера в этого управляющего.
Как при непостоянном уровне реинвестиций посчитать доходность от вложений.
Пример:
1 января инвестор вложил 1000 рублей в памм-счет, 1 апреля – вложил еще 2000 рублей, 1 июля – вывел 500 рублей, 1 октября – вложил 750 рублей и к концу года на счету было 4850 рублей, нужно посчитать доходность от инвестиций за год.
А) Сначала рассчитаем прибыль/убыток от инвестиций (Х):
1000 + 2000 – 500 + 750 + Х = 4850
Х = 1600 (прибыль инвестиций за год)
Б) Далее рассчитаем средневзвешенный размер инвестиций:
В) Доходность от инвестиций:
Вывод:
Реинвестирование - прекрасный инструмент для создания пассивного дохода. Если вы примите решение инвестировать без риска, тогда выбирайте покупку ОФЗ – ПД, если это кажется вам долгим и не понятным, тогда выбирайте банковский депозит. Ну а если вы решили работать на длительном периоде инвестирования, то однозначно индексы полной доходности (покупка акций и реинвестирование дивидендов).
Не забывайте, что все хорошо в меру, а именно, деньги вам периодически будут нужны, самая оптимальная доля для реинвестирования 40-50% от дохода. Остальная прибыль рекомендуется выводить на отдельный счет для личных нужд.
Удачных Вам инвестиций…!!!
Статьи по теме:
1. Полезные ссылки для трейдинга;