Среди трейдеров и инвесторов финансовых рынков большой популярностью пользуются не только валюты и акции, но и сырьевые товары, в частности, металлы. С незапамятных времен золото, серебро и платина считались наиболее ценными среди металлов. И в наши дни многие современные инвесторы добавляют в свои инвестиционные портфели финансовые инструменты, связанные с ценными металлами. Но какой металл лучше всего подходит для инвестиционных целей и почему цены на металлы столь волатильны? Ниже мы подробно поговорим о том, каким образом можно ими торговать и как делать прибыль. Существует множество способов покупки таких ценных металлов, как золото, серебро и платина и т.д., равно как и множество причин этим заниматься.
Золото
Начнем с самого уважаемого и популярного металла – золота. Оно известно своей прочностью (например, оно не ржавеет и не подвергается коррозии), пластичностью и способностью проводить как тепло, так и электричество. Оно часто используется в промышленных целях, стоматологии и радиоэлектронике, но более всего в ювелирном деле и в финансовых целях (выступая в качестве резервной валюты). Общее количество запасов золота в мире составляет примерно 170 000 тонн, в то время как ежегодная добыча составляет примерно 2 700 тонн в год.
Как формируется цена на золото?
Стоимость золото определяется рынком, причем торги ведутся почти круглосуточно семь дней в неделю. Цена на золото определяется соотношением спроса и предложения, которое является отражением эмоций и соображений участников рынка. Когда появляется большое количество желающих продать золото (это может быть связано с большим количеством политических и экономических причин), оно падает в цене. И наоборот, если желающих купить золото становится больше, курс на него растет. Также как с валютами или акциями, только в качестве актива выступает металл. Во времена сильного спроса на золото текущее предложение на рынке быстро поглощается, и цена подскакивает до невероятных высот. В мире функционирует около 50 крупных рынков золота, причем большую долю имеют азиатские страны.
Фундаментальные факторы, влияющие на цену золота
Время от времени в мире экономическая и политическая стабильность нарушается, и тогда ценные металлы (и в особенности золото) становятся своего рода безопасной бухтой, в которой инвесторы хранят свои капиталы от сильных потрясений. Поэтому цена на золото имеет тенденцию к росту всякий раз, когда в мире происходит что-то не так, как ожидалось (экономические кризисы, войны, глобальные финансовые перемены и т.п.). Например, в период 2009-2011 гг., в условиях крайней нестабильности, когда инвесторы опасались усугубления экономического кризиса, цена на золото постоянно росла и достигла отметки в 1900 долларов за унцию!
В «плохие» времена среднерыночная доходность рынков акций, облигаций (еврооблигаций), недвижимости оставляет желать лучшего. Прибыль на инвестированный капитал в такие моменты часто не покрывает уровень инфляции, поэтому инвесторы обращаются к золоту, которое позволяет справиться с этой задачей. То же самое происходит и в период войн и политических кризисов. Многие золотые запасы были обменены людьми на еду, укрытие и транспортировку до безопасного места.
Серебро
В отличие от золота, стоимость серебра определяется не только его принадлежностью к группе ценных металлов, но и очень весомой ролью, которую серебро играет в промышленном производстве. Поэтому цены на серебро подвержены большей волатильности, нежели цены на золото.
Хотя серебро и торгуется в качестве финансового инструмента наравне с золотом (спрос со стороны инвесторов), промышленный спрос и предложение оказывает на цену серебра не менее значительное влияние. Особенно промышленный фактор усилился после появления некоторых инноваций.
1) Развитие фотоиндустрии (до появления цифровой фотокамеры).
2) Рост среднего класса развивающихся стран востока, который породил взрывной спрос на бытовые приборы, медицинские препараты и прочие промышленные товары, изготавливаемые при помощи серебра.
3) Использование серебра в батареях, сверхпроводниках и микросхемах.
Хотя точно определить роль промышленного фактора в ценообразовании на серебро достаточно тяжело, факт остается фактом – цена на серебро формируется не только из-за его принадлежности к группе ценных металлов и предметов моды.
Мировые запасы серебра оцениваются в 600 000 тонн, а ежегодная добыча составляет примерно 21 000 тонн.
Платина
Как золото и серебро, платина круглосуточно торгуется на мировых товарных рынках. Цена на платину, как правило, превышает цену на золото в периоды политической и экономической стабильности (просто потому, что платина в природе встречается значительно реже). Но также есть и другие факторы ценообразования.
Как и серебро, платина считается более промышленным металлом, нежели золото. Наиболее существенный спрос на платину создают производители автокатализаторов, которые используются для снижения уровня вредных выбросов в атмосферу. Кроме того, значительный спрос создает и ювелирная промышленность, нефтяные и химические катализаторы, а также компьютерная индустрия.
Из-за того, что автомобильная промышленность опирается на производителей металлов, цены на платину часто зависят от уровня продаж и производства автомобилей. Общественные инициативы за чистый воздух также повышают спрос на платину, поскольку они требуют от производителей установки большего количества каталитических преобразователей.
Платиновые месторождения расположены, главным образом, в двух странах: Южно-африканской республике и России. Это создает значительные возможности для манипуляции ценами, что необходимо учитывать при торговле платиной. Платина считается наиболее волатильным инструментом среди всех ценных металлов.
Ежегодная добыча платины составляет примерно 200 тонн, в то время как общие запасы в мире оцениваются в 80 000 тонн.
Прочие металлы
Помимо золота, серебра и платины, можно торговать любыми металлами, которые котируются на биржах, в том числе медью, свинцом, алюминием, никелем, цинком, оловом и т.д.
Как торговать металлами?
Очевидно, что для инвесторов (и тем более трейдеров) физическая торговля ценными металлами неудобна, неликвидна и небезопасна. Поэтому в мире уже давно используются более совершенные финансовые инструменты, связанные с ценными металлами. Самым крупным местом по торговле металлами поправу является Лондонская Биржа Металлов (London Metal Exchange, www.lme.com)
Фьючерсы на ценные металлы
Самым простым и популярным способом торговли ценными металлами является покупка/продажа фьючерсов на них. Что представляет собой фьючерс? Это контракт на поставку определенного количества товара по определенной цене через заранее обозначенное время. Кроме того, фьючерс может быть беспоставочным, и тогда он представляет собой только спекулятивную ценность. В классическом понимании фьючерса покупатель платит определенную цену за поставку определенного товара, и этот товар поставщик обязан поставить ему в установленный срок. А фьючерсная биржа является гарантом этой сделки, она минимизирует риск дефолта сторон. Беспоставочный фьючерс представляет ценность только для спекулянтов, которые хотят сделать деньги на разнице цен. Так или иначе, фьючерсы на золото, серебро, платину и иные металлы торгуются на срочных рынках, которые есть почти в любой стране мира.
Большое преимущество торговли фьючерсами в том, что они являются стандартизированными контрактами, за исполнением которых следит биржа. Кроме того, фьючерсная торговля позволяет использовать сопоставимые с валютным рынком кредитные рычаги, что значительно повышает общий потенциал прибыли от операций.
Контракты на разницу цен (CFD)
Альтернативой фьючерсным операциям могут быть контракты на разницу цен. Они являются сугубо спекулятивными инструментами, цель которых, как следует из названия, заработать на разнице цен. Сейчас почти каждый брокер предоставляет возможности торговли CFD. Покупая такой контракт, трейдер или инвестор не приобретает товар физически, он лишь заключает соглашение с брокером о том, что претендует на разницу в курсовой стоимости между ценами открытия и закрытия позиции. Преимуществом CFD перед фьючерсами является то, что нет поставочных дат, то есть инвестору не нужно лишний раз закрывать и открывать позиции.
Иные способы покупать и продавать металлы
Помимо фьючерсов и CFD, трейдер может покупать ETF (биржевые фонды), которые занимаются инвестированием в ценные металлы, акции горнодобывающих предприятий, опционы> на ценные металлы, а также слитки, монеты и предметы антиквариата. Впрочем, как говорилось выше, физическая покупка/продажа ценных металлов не является самым эффективным и удобным вариантом.
Когда покупать и продавать ценные металлы?
Поскольку ценные металлы являются таким же активом, как и любой другой (хотя они и имеют свои особенности), их рынки поддаются одному из двух известных видов анализов – техническому и фундаментальному. Технических анализ ценных металлов ничем не отличается от теханализа валютных рынков. Задачей трейдера является поиск и использование закономерностей, которые появляются на графиках цен. Этот вид анализа больше подходит для кратко- и среднесрочных трейдеров, которые собираются использовать небольшие рыночные колебания.
Фундаментальный анализ рынков ценных металлов предполагает изучение долгосрочных факторов, о которых речь шла выше. Задача фундаментального инвестора – купить актив тогда, когда цена на него снизилась, и появился потенциал для длительного роста. Обычно такие возможности появляются после значительных спадов, которые время от времени наблюдаются на любых рынках.
Преимущества торговли ценными металлами
Ценные металлы предлагают идеальную защиту от инфляции, поскольку у них есть внутренняя стоимость, они не несут кредитного риска и сами по себе они не подвергаются инфляции (вы не можете напечатать больше ценных металлов). В целом они представляют собой безупречную защиту от политических, экономических и военных потрясений.
Кроме того, с инвестиционной точки зрения ценные металлы образуют низкую или негативную корреляцию с другими видами активов, такими как акции или облигации. Это означает, что даже небольшой процент инвестиционного портфеля, вложенный в ценные металлы, сократит общую волатильность и риск.
Риски
Торговля металлами связана с риском, поскольку цены на них постоянно изменяются. С другой стороны, риск является оборотной стороной потенциала прибыли, и это означает, что при правильном подходе торговля металлами может принести немалый доход. Чтобы сократить риск при торговле металлами, трейдер должен действовать четко по своей торговой стратегии и придерживаться правил управления капиталом.
Заключение
Ценные металлы являются полезными и эффективными средствами диверсификации инвестиционного портфеля. Чтобы достичь успеха, торгуя ценными металлами, нужно четко понимать свои цели и особенности рынка, на котором ведется работа. Волатильность ценных металлов может быть использована для приумножения капитала, но в неумелых руках может и привести к краху.