Уверен, все слышали об IPO, биржах и инвестициях. Постоянно на слуху истории об успешных компаниях, о людях и брокерах, и, чем черт не шутит, вы тоже подумываете о том, чтобы стать частью этого бизнеса (участие в IPO или pre-IPO). Сейчас мы вам все подробно об всем расскажем.
_______________________
СОДЕРЖАНИЕ СТАТЬИ:
1) Определения, плюсы (минусы) стратегии
3) Где узнать о предстоящих размещениях?
4) Как правильно подобрать компанию для инвестирования
_______________________
Начнем с самого главного - с определений:
- IPO (Initial Public Offering) – первичное размещение акций компаний на фондовом рынке, после этого процесса компания становится публичной;
- pre-IPO – один из этапов финансирования компании, как правило, оно происходит перед IPO.
Простыми словами можно сказать, что IPO - это выход акций компании на биржу, при этом компания становится публичной.
Pre-IPO - это когда компания привлекает финансирование на стадии развития. Стоимость акций во время pre-IPO ниже, чем при выходе компании на IPO, но срок выхода компании на биржу точно не известен, он объявлен примерно, а это значит, что дата, когда можно будет свой пакет акций монетизировать, не известна.
Во всех этих стадиях, вы можете поучаствовать…!!!
Основные плюсы и минусы:
Плюсы:
- заработать можно действительно много, это правда.
Минусы:
- необходимо получить статус квалифицированного инвестора, т.к. процедура сопряжена с риском, то для участия вы должны быть квалифицированным инвестором;
- в случае IPO достаточно маленькая аллокация (отношения полученных бумаг в деньгах к объему вашей заявки), очень существенный минус;
- налогообложение (т.к. участвовать в IPO, pre-IPO вы наверняка будете на западных рынках, существует риск налоговой системы другой страны, в случаи США – это большие ставки, а также не всегда легко разобраться в законодательстве иностранного государства);
- высокие брокерские комиссии за сделки (как правило, 1-5%);
- достаточно большой порог входа в некоторые продукты;
- точно неизвестен срока выхода в деньги.
ИСТОРИИ УСПЕХА:
Множество компаний показали головокружительные истории роста при размещении акций, давайте посмотрим на некоторые из них:
1) Alibaba – онлайн коммерция.
В 2014 году произошло крупнейшее на тот момент размещение акций в мире с объемом 21,8 млрд $. Цена акций при размещении составила 68$. А теперь давайте посмотрим динамику акций в момент размещения и спустя 7 лет.
Что мы видим? В первый день торгов акции компании подорожали сразу до 93,89$, доходность составила 38%.
За 7 лет компания подорожала в 3,88 раза. О доходности можете посудить сами.
2) Airbnb – онлайн-площадка для размещения, поиска и краткосрочной аренды частного жилья по всему миру.
В конце 2021 году произошло одно из самых долгожданных IPO в мире с объемом размещения в 3,5 млрд $. Цена акций при размещении составила 68$. А теперь давайте посмотрим динамику акций в момент размещения и в начале 2021 года
Итак, в первый день торгов цена акций Airbnb закрылась на отметке 139,25$, что говорит о том, что за один торговый день после размещения инвесторы заработали 104,77%. А примерно за 3 месяца бумага выросла в 2,91 раза.
3) OZON – российская электронная коммерция
IPO Ozon состоялось в конце 2020 года по цене 30$ за бумагу, привлечь удалось 1,27 млрд $. Давайте посмотрим на динамику стоимости акций после IPO.
Итак, посмотрите сами - первый день торгов и сразу 61,68$, а это значит, что только за первый день торгов компания подорожала на 33,3%. А за неполных 4 месяца - на 105,6%.
Вот еще несколько примеров:
Мы привели примеры самых обсуждаемых и очень успешных IPO, которые были проведены ранее. На самом деле успешных примеров можно привести очень много. Есть ли неудачные IPO? Да, безусловно, но, как правило, это редкое явление. Чтобы акции компании в первый день после размещения резко ушли в минус - это крайне редко, как правило, происходит либо небольшой рост, либо просто взрывной рост, диапазон изменения цены может быть очень большим.
ГДЕ УЗНАТЬ ПРО ПРЕДСТОЯЩИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ
Итак, вы загорелись и поняли для себя, что хотите поучаствовать. Давайте для начала узнаем, где вообще можно посмотреть предстоящие IPO и действующие возможности по участию в pre-IPO (календари). После того, как мы найдем кандидатов, в которых можно вложиться, попробуем их проанализировать.
На порталах сайтов:
На сайтах бирж:
- nasdaq.com;
- nyse.com.
А теперь давайте подробнее разберем один из календарей. Календарь биржи NASDAQ.
На фото мы подробно указали, что обозначает каждый символ. Итак, мы узнали, кто размещается, идем дальше. Нажав на тикер компании, вы сразу сможете найти более подробную информацию о компании (финансовые показатели, новости размещения и т.д.)
КАК ПРАВИЛЬНО ОТОБРАТЬ КОМПАНИЮ ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ.
Я наверно не открою для вас секрет, что успех в любом деле - это матчасть, а именно: чтение документов, новостей, статей и т.д. Давайте разбираться вместе…
Самые главные критерии сейчас выглядят следующим образом:
- насколько отрасль прогрессивна - это наверно самый главный критерий успеха в новое время. К ним можно отнести: криптовалюты, биоинжинерию, интернет-коммерцию, интернет-компании и т.д;
- насколько ожидаемо IPO (пример Alibaba, Airbnb и т.д.);
- прорывные ли они используют технологии;
- наличие якорного инвестора;
- может ли компания быстро масштабироваться. Пример тут можно привести следующий: онлайн сервис каждый месяц увеличивает число подписчиков на 30%, а у нефтяной компании уровень добычи растет на 1% в год. Чувствуете разницу? Так вот, оценка сервиса будет гораздо лучше;
- сравнительные коэффициенты, по которым размещается компания;
- андеррайтеры (если андеррайтеры с сильным именем, то это очень большая часть успеха размещения);
- будущий free float акций;
- какая переподписка на бумаги (отношение поданных заявок в деньгах к общему объему размещения);
- а также иные сведения, которые можно посмотреть в документах, подготавливаемых компанией перед IPO.
Не всегда есть возможность узнать все детали, но главные ориентиры вы должны знать:
- на сколько сильная компания и ожидаемо ли их IPO;
- из какой отрасли компания;
- кто андеррайтер;
- как оценена компания по мультипликаторам;
- другое…
Если у вас есть возможность почитать и другие материалы перед размещением, обязательно прочтите. Если очень сомневаетесь, пообщайтесь со своим брокером. Очень часто брокерские дома дают свою оценку компании, которая выходит на IPO.
КАК УЧАСТВОВАТЬ В IPO
---Прямой заявкой через брокера---
Вы сами напрямую не можете прийти в компанию и купить их акции, если вы конечно не знаете лично владельцев бизнеса. Вам нужно работать через брокера. Вот список брокеров, через которых можно участвовать в размещениях:
- АТОН;
- Финам;
- Freedom 24;
- и другие…
Процедура следующая:
- Открываете счет у брокера, кладете на него деньги;
- Проводите анализ предстоящих IPO с вашим брокером;
- Подаете заявку брокеру;
- Получаете бумаги на счет после размещения;
- После окончания периода Lock up (определённый промежуток времени после IPO, когда крупные акционеры (топ-менеджмент и инвесторы), владеющие крупными пакетами акций, не могут продать свои акции) начинаете торговлю бумагами. В последующем, вы также можете продать акции и участвовать в новом IPO или продать акции и забрать деньги (не у всех брокеров имеется период Lock up, у многих можно торговать сразу после получения бумаг).
Какие подводные камни существуют:
- Маленькая аллокация (происходит во время ажиотажного спроса на бумаги). Например, вы подали заявку на 1000$, а вам предоставили бумаг только на 100$, ваша аллокация составила 10%;
- У некоторых брокеров достаточно существенный порог входа;
- Высокая комиссия брокеру за сделку;
- Также у некоторых брокеров есть период Lock up.
Условия у каждого брокера разные, всегда уточняйте их у своего брокера перед сделкой.
---Участие в IPO через фонды---
Также участвовать в IPO можно посредством различных фондов, то есть не заморачиваться обо всех вопросах, а доверить управляющей компании выбор объектов инвестирования.
- БПИФ «Тинькофф Индекс первичных публичных размещений». Фонд инвестирует в акции новых публичных компаний после их первичного размещения на биржах США. Тикер TIPO. БПИФ можно купить на ПАО «Московская Биржа»;
- «Фонд международных IPO» под управлением компании АТОН. Обращаться нужно на прямую в компанию.
КАК УЧАСТВОВАТЬ В PRE IPO
Напомним, что pre-IPO - это этап в жизни компании, когда она продает долю в компании для последующего финансирования, в этот период компания остается не публичной.
Самый главный плюс участия в pre-IPO - это то, что компания будет оценена гораздо дешевле, чем тогда, когда она будет становится публичной (в момент IPO). Основной риск состоит в том, что непонятно, когда компания станет публичной, а значит, что нет понимания, когда свой актив будет монетизирован.
Процесс участия в pre-IPO немного похож на участие в IPO. Вы подаете заявку своему брокеру, он ее исполняет.
Давайте посмотрим, с какими брокерами можно участвовать в pre-IPO:
- АТОН, участие через фонд Фонд международных Pre-IPO;
- Финам.
Всегда уточняйте условия заранее…!!!
ВЫВОД:
Мы разобрали большой материал о том, как принять участие в покупке компаний на стадии IPO, pre-IPO. Стратегия достаточно неоднозначная. Можно ли на ней заработать? Ответ – ДА, но при условии хорошей аллокации.
Все эти красивые вывески о том, что компания выстрелила на столько-то процентов - это в первую очередь доход собственников бизнеса и андеррайтеров. Участникам же достается крайне маленький пакет акций относительно их заявки.
Так вот, заработать так можно, но не забывайте золотое правило: не складывать все яйца в одну корзину.
Удачных Вам сделок...!!!