Подробный материал для любителей пассивного дохода и тех, кто использует кейс дивидендов в своих стратегиях.
___________________________________________________________
СОДЕРЖАНИЕ СТАТЬИ:
4. Режим торгов "Т+1" для покупки бумаг под дивиденды и последующей продажи.
7. Пример получения дивидендов и расчет доходности
8. ТОП дивидендных историй в России
9. Дивиденды на Американском рынке
7. Дивидендные аристократы США
___________________________________________________________
Что такое дивиденд…, - это часть прибыли компании, которой она готова поделится со своими акционерами.
Дивиденды могут выплачиваться как в денежной, так и в иной форме. Начисляются только на размещенные акции, в первую очередь на привилегированные, во вторую - на обыкновенные, также могут начисляться исключительно на «префы» (в соответствии с Уставом общества). Если дивиденды за отчетный период не были объявлены, привилегированные акции становятся голосующими наравне с обыкновенными.
Дивиденды могут выплачиваться по итогам деятельности предприятия за следующие периоды: первый квартал, полугодие, третий квартал, отчетный год. Как правило, практика в нашей стране показывает, что компании охотнее платят по прошествии года. Процент, который компания платит от чистой прибыли, называется коэффициентом выплат. База расчета дивидендов может рассчитываться как от финансовой отчетности по РСБУ, так и от отчетности по МСФО (в соответствии с дивидендной политикой общества).
Чтобы получить свои деньги Вам необходимо владеть пакетом акций вплоть до закрытия реестра акционеров, так называемой “отсечки”. Даже в том случае, если вы были владельцем акций в течение всего одного дня до закрытия реестра, вы получите свою прибыль.
Для чего нужны дивиденды?
1) Самое главное - это получение прибыли от владения долей в компании;
2) Увеличение доходности портфеля инвестиционных бумаг для пассивного инвестора/фондов;
3) Торговля на повышение, что является в большинстве случаев наиболее часто применяемой стратегией на фондовом рынке: если компания выплачивает хороший, либо значительный дивиденд, бумага начинает расти вплоть до отсечки, примерно недели за две. Далее на примерах…
Порядок выплаты дивидендов:
Весь порядок выплат, размеров и других вопросов, регламентируется, дивидендной политикой конкретного общества. Для примера, дивидендные политика ПАО "Газпром" и ПАО "Сбербанк".
1) В первую очередь компания должна принять решение о:
- начислении и выплате дивидендов;
- дате закрытия реестра акционеров для проведения ОСА/ВОСА (общее/внеочередное собрание акционеров);
- дате проведения ОСА/ВОСА;
- дате закрытия реестра под акционеров под получение дивидендов.
Все эти вопросы решаются на Совете директоров компании.
2) Собрание акционеров утверждает рекомендованные Советом директоров дату закрытия реестра и окончательный размер дивидендов, но могут и изменить решения по своему выбору.
3) После утверждения даты закрытия реестра, дожидаемся указанной даты. Попадаем под отсечку и получаем свои дивиденды. На практике выплаты происходят в течении 2-3 недель после закрытия реестра, но могут и дольше (как прописано в див. политике). Вам самим, чтобы получить выплаты, не нужно нечего делать, брокер сам получит деньги и зачислит их вам на счет. Налог будет удержен самой компанией изначально при выплате.
Режим торгов "Т+1" для покупки бумаг под дивиденды и последующей продажи.
В обязательном порядке! Если вы решили приобрести акции с целью получения прибыли (дивидендов), нужно помнить про режим торгов «Т+1», на следующий рабочий день после покупки бумаг происходит их реальная поставка. Чтобы попасть в реестр акционеров и получить право на получение дивидендов, необходимо купить бумаги за один рабочий день дня до даты фиксации реестра. Тогда дата фактической поставки бумаг по заключенной сделке будет совпадать с датой закрытия реестра.
Примеры для понимания:
- Предположим, закрытие реестра по бумаге 30.10.2023 г. А это значит, что-бы попасть в реестр акционеров, вы должны купить ее не позднее конца дня 27.10.2023 г., тогда вы гарантированно получите дивиденды. Продавать бумаги можно уже на следующий день.
- Предположим, закрытие реестра по бумаге 29.09.2022 г. А это значит, что-бы попасть в реестр акционеров, вы должны купить ее не позднее конца дня 28.10.2022 г., тогда вы гарантированно получите дивиденды. Продавать бумаги можно уже на следующий день.
Важно! Если перед закрытием реестра вы находитесь в шортах по бумаге, то вашу позицию брокер закроет при любом раскладе (есть ли убыток или нет). Но есть исключения: некоторые брокеры позволяют переносить позицию шорт через отсечку, при этом с вас будет списан весь обьем дивидендов по этой бумаге.
Дивидендный гэп
Важный момент, который вы должны знать, что в 99% из 100, на следующий день после закрытия реестра акционеров под получение дивидендов происходит дивидендный гэп (разрыв), учитывайте это при принятии решений при покупке тех или иных активов.
Дивидендный гэп – разрыв стоимости цены актива до отсечки реестра акционеров и на следующий день после закрытия.
Пример:
Акции Газпрома, открылись со значительным гэпом вниз после закрытия реестра (дата 10.10.2020)
Почему так происходит и что с этим делать?
Дивидендный гэп, как мы разобрались, происходит в принципе всегда. Происходит это в следствии того, что если бы на следующий день бумаги бы не обвалились, то это была бы безрисковая стратегия по получению дивидендов. Условно получить 10% за то, что держали бумаги одну ночь, в идеале прекрасно, но так не бывает, поэтому на утро бумаги обваливаются.
Хорошая новость заключается в том, что практически всегда дивидендные гэпы закрываются, рано или поздно.
Дивидендный календарь
Итак, как же за всем этим следить? Все просто, открываем дивидендный календарь и смотрим по нему даты закрытия реестров. Для примера, рассмотрим дивидендный календарь от компании БКС, по ссылке.
На фото наглядно видно, кто выплачивает, когда и сколько. Но, давайте обратим внимание на детали:
- На примере группы Позитив, первой строчки. Последний день покупки это 10.11.2022, это значит, что купить можно 10-ого числа, а 11-ого уже можно продать, под дивиденды вы попадете;
- Как понять, за какой период выплачивает прибыль компания? Следующие обозначения:
- 1 кв. – выплаты за 1 – ый квартал;
- 1 П – выплаты за 1 – ое полугодие;
- 9 мес. – выплаты за 3 – ий квартал:
- Указан только год – значит выплата за год.
Пример получения и расчет доходности дивидендов:
ПАО «Московская биржа» объявила о выплате полугодовых дивидендов (речь идет о выплате денежных средств в виде дивидендов, которые компания заработала с 1 января по 30 июня, тем акционерам, которые попали под дату закрытия реестра, и не важно сколько вы держали бумаги - месяц или один день).
- Внеочередное собрание назначено на 14 сентября 2017 года, на котором акционеры окончательно утвердят все вопросы, связанные с выплатой дивидендов.
- Закрытие реестра назначено на 29 сентября 2017 года (через 15 дней). Таким образом, чтобы попасть под отсечку, Вам нужно купить бумаги до конца торгового дня 28 сентября 2017 года и продержать их через ночь, тогда Вы гарантировано попадаете в реестр под выплату дивидендов.
- Ориентировочная дата выплат планируется на середину октября, предположим на 15 октября.
К примеру, Вы решили купить ценные бумаги 15 сентября по цене 108,5 рублей за акцию. Объявленный дивиденд составляет 2,47 рубля, значит ваша доходность к дате выплат составит 1,98 % за месяц владения бумагами (с учетом налогов).
где:
r – чистая доходность (за вычетом налогов) от владения бумагами за период владения, не путать с годовой;
div – объявленный дивиденд;
rnal – ставка налога для физ. лиц;
PV – текущая цена акции.
ТОП дивидендных историй в России в 2019 году?
Согласно подсчетам и оценкам аналитиков компании "Атон" дивидендный ТОП выглядит следующим образом:
Ссылка на подробный отчет находится тут.
Дивиденды по американским акциям.
Американские компании также выплачивают дивиденды с полученной прибыли, но их норма доходности гораздо меньше нашей и составляет порядка 1-3% в среднем. Выплату дивидендов по Американским акциям можно смотреть на сайте investing.com. Вот ссылка.
Есть компании, которые на протяжении значительного периода времени выплачивают дивиденды и повышают их. Так вот, такой клуб называется…
Клуб дивидендных аристократов – группа компаний, имеющих капитализацию не менее 3 млрд. долларов, выплачивающих дивиденды на протяжении последних 25 лет не менее одного раза в год и ежегодно увеличивающих эту сумму.
Агентству Standard & Poor’s принадлежит индекс S&P 500 Dividend Aristocrats - индекс, отслеживающий совокупную стоимость дивидендных аристократов США. На январь 2021 года в него входят 65 компаний. Ссылка на индекс.
Самое интересное решение - инвестировать в этот индекс через покупку ETF. Приводим список фондов, которые следуют индексу S&P 500 Dividend Aristocrats:
- В России:
Инвестировать в дивидендных аристократов США можно и на ПАО "Московская Биржа" через БПИФ "Дивидендные Аристократы США" (тикер: FMUS), сформированным УК "Финам Менеджмент". Торги этим БПИФ начались 8 февраля 2021 года. Индикатором для БПИФ выступает ETF Schwab U.S. Dividend Equity, повторяющий динамику индекса Dow Jones U.S. Dividend 100. Вот презентация.
Два главных преимущества фонда, это:
1) минимальный порог входа, 10 рублей;
2) Стоимость пая выраженна в рублях, что автоматически снимает валютный риск.
Подробнее о фонде можно прочитать тут.
- На западных рынках:
Удачных Вам получения дивидендов...!!!