Бессрочный (вечный фьючерс), подробно.

ФьючерсыВот и дождались мы нового очень интересного инструмента на нашей главной бирже ПАО «Московская биржа». В настоящее время вечный фьючерс запущен (26 апреля 2022 года) только на три валютные пары, в будущем возможно расширение по торгуемым инструментам. Теперь подробнее.

 

Бессрочный фьючерс на иностранную валюту (однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией) – это расчетный однодневный фьючерсный контракт на курс иностранной валюты к российскому рублю с автоматической пролонгацией.

Главное отличие бессрочного фьючерса от существующих контрактов – ежедневное автоматическое продление срока жизни контракта на один день.

 

 

Основные характеристики:

-         Контракт является маржируемым;

-         Вариационная маржа (ВМ) считается в рублях дважды в день (в дневной и вечерний клиринг). Если ВМ > 0 , то уплачивает ее продавец, и наоборот при ВМ < 0;

-         Присутствует понятие SwapRate при расчете вариационной маржи в вечернюю сессию. Она может быть как положительной, так и отрицательной величиной, это аналогия на рынке форекс по принципу Carry Trade.

 

В настоящее время торговать на бирже вечными фьючерсами можно только на три валютные пары:

-        доллар США – российский рубль (тикер – USDRUBF);

-        евро – российский рубль (тикер – EURRUBF);

-        китайский юань – российский рубль (тикер – CNYRUBF).

 

 Характеристики вечных фьючерсов на ПАО Московская биржа

Ссылка на источник.

 

Основные преимущества

Давайте посмотрим, чем хорош этот инструмент:

-        Существует возможность долгосрочного инвестирования, отсутствует дата экспирации контракта. Контракт по сути своей вечный;

-        Копирует цену базисного актива: базисным активом контракта является курс иностранной валюты к российскому рублю;

-        Отсутствует необходимость роллирования позиции, как при торговле обычными фьючерсами, в связи с этим отсутствуют потери при переносе позиций с ближних на дальние фьючерсы;

-        Управление открытой валютной позицией.

 

 

Примеры расчета вариационной маржи вечного фьючерса:

 

-        Дневной клиринг 

19.05 в 13:00 было заключено 20 контрактов EURRUBF по цене 65,91. В 13:59 определилась расчетная цена Контракта по ценам EURRUB_TOM с валютного рынка. РЦ(Д) = 65,4431

Вариационная маржа по контракту в дневной клиринг, рассчитывается по следующей формуле:

 

Вариационная маржа для вечного фьючерса (дневной клиринг) 

Где:

ВМ(Д) – вариационная маржа в дневной клиринг;

РЦ(Д) – расчетная цена контракта в дневной клиринг;

Ц – цена сделки по контракту;

W – стоимость минимального шага цены;

R – минимальный шаг цены;

n – кол-во контрактов.

 

Расчет вариационной маржи для вечного фьючерса (дневной клиринг)

 

Т.к. ВМ < 0, обязательство по уплате 446,9 руб. возникает у покупателя.

 

 

-        Вечерний клиринг

В 18:00 определилась средневзвешенная за день своп разница SwapTodTom c валютного рынка, и она равна 0,0342. В 18:44 определилась расчетная цена Контракта по ценам EURRUB_TOM. РЦ(В) = 66,00. Тогда в вечерний клиринг вариационная маржа будет посчитана по формуле:

 

Вариационная маржа для вечного фьючерса (вечерний клиринг)

Где:

ВМ(В) – вариационная маржа в вечерний клиринг;

РЦ(В) – расчетная цена контракта в вечерний клиринг;

РЦ(Д) – расчетная цена контракта в дневной клиринг;

W – стоимость минимального шага цены;

R – минимальный шаг цены;

L – лот контракта;

SwapRate – ставка SwapRate;

n – кол-во контрактов.

 

Расчет вариационной маржи для вечного фьючерса (вечерний клиринг)

 

Т.к. ВМ > 0, обязательство по уплате 10 458 руб. возникает у продавца.

 

 

Вывод:

Мы рассмотрели новый и очень важный инструмент для всех трейдеров. Советуем внимательно ознакомиться с информацией и активно осваивать его в своих торгах.

 

Удачных Вам инвестиций...!!!

 

Комментарии Оставить комментарий
Комментарии Facebook:
Комментарии ВКонтакте:
( оценок, средяя: NaN). Оцените, пожалуйста, мы очень старались!
закрыть
Подписка
Top.Mail.Ru