Всем нам периодически встает вопрос, об эффективности той или иной стратегии, разных пифов и управляющих. Оценок эффективности достаточно много от: суммарной доходности, коэффициента Сортино, до коэффициента Шарпа, о котором мы сегодня и поговорим.
Коэффициент Шарпа (англ. Sharp ratio) – показатель оценивающий эффективность и результативность управления инвестиционным портфелем (паевым инвестиционным фондом, управляющим), на основе доходности и риска портфеля. Был разработан У. Шарпом в 1966 году и применяется для оценки, как уже существующих стратегии управления, так и для сравнительного анализа различных стратегий инвестирования.
Его можно либо посчитать самому, либо посмотреть на специализированных ресурсах. На рынке Forex терминал MT4 и MT5, сразу считают к. Шарпа в терминале, когда вы проводите анализ сових стратегий.
Формула расчета:
Где:
SR – коэффициент Шарпа;
rп – доходность портфеля за период;
rб.р. – ставка без риска (для рубля можно принять ставку ЦБ – 7,75%);
σ – стандартное отклонение портфеля.
Пример расчета коэффициента: Давайте проанализируем работу двух ПИФов за период работы год и сделаем вывод, какой из них лучше. В таблице ниже приведены данные по доходности ПИФов по месяцам и сразу посчитана накопленная доходность за год с учетом реинвестирования.
Стандартное отклонение посчитанно по формуле в таблице EXCEL - СТАНДОТКЛОН.В.
Ставка без риска принята для рублей 7,75%.
Какие выводы можно сделать из полученных расчетов:
1) Доходность первого ПИФА (95%) по итогам года оказалась лучше второго (85%);
2) Но риск торговле первого фонда выше чем у второго;
3) Коэффициент Шарпа, больше у второго фонда хоть и его доходность по году меньше чем у первого фонда, а значит, что риск его торговли более сбалансированный;
4) Поэтому для более консервативного инвестора вариант со вторым фондом был бы более предпочтительным.
Какие значения может принимать коэффициент Шарпа:
- SR (>1) – Очень хорошая результативность управления фондом. Фонд привлекателен для вложения.
- SR (0-1) – Риск портфеля больше его доходности, надо сравнивать с другими показателями, в целом не рекомендуемый вариант.
- SR (<0) – Уровень управления фондом плохой, следует обратить внимание на другие инструменты.
- SR1 > SR2 - Первый паевой инвестиционный фонд более привлекателен для вложения, чем второй.
Вывод: Коэффициент интересен к использованию при сравнительном анализе некоторых инструментов, как для ПИФов, управляющих, роботов, советников и т.д.
Удачных Вам инвестиций...!!!