Виды акций

В этом материале мы будем говорить об акциях компаний, ведущих экономическую деятельность.

Согласно федеральному закону от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.04.2018) "О рынке ценных бумаг", статья №2:

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Любая акция должна иметь следующие реквизиты (характеристики): 

• наименование ценной бумаги — «акция»;
• наименование акционерного общества (эмитента) и его юридический адрес;
• порядковый номер выпуска;
• вид акции (см. ниже);
• номинальную стоимость;
• размер уставного капитала акционерного общества (эмитента);
• количество выпускаемых акций (в данной эмиссии);
• имя владельца;
• сведения о дивидендных выплатах (сроки выплаты, способы выплаты и др.);
• сведения о порядке регистрации;
• подписи и печать эмитента.

Рассмотри  подробнее.

Виды акций согласно их классификации

1) По объему прав:

 Это основная характеристика акции, с которой вы столкнетесь. По объему прав различают: 

• обыкновенные - акции этого вида дают право владельцу акций участвовать в управлении обществом путем голосования на общем/внеочередном собрании акционеров и получении части прибыли в виде дивидендов. Конвертация обыкновенных акций в другие ценные бумаги запрещена законом; 
• привилегированные - акции этого вида, дают владельцу преимущественное право перед владельцем обыкновенных акций при получении дивидендов, а также имущества при ликвидации общества. Владельцы “префов” не имеют права голоса на собрании акционеров, в случае выплаты им дивидендов за указанный период, сначала распределяются дивиденды по привилегированным акциям, потом по обыкновенным акциям. В случае не выплаты дивидендов за указанный период, владельцы “префов” имеют права голоса на собрании акционеров наравне с владельцами обыкновенных акций. Привилегированные акций могут быть двух типов: А и Б
  • кумулятивные привилегированные акции (cumulative preferred stock) - это самый массовый вид привилегированных акций: предусматривается, что любые причитающиеся, но необязательные дивиденды накапливаются и выплачиваются по этим акциям до объявления о выплате дивидендов по обыкновенным акциям.
  • некумулятивные привилегированные акции (non-cumulative preferred stock) - держатели этих акций теряют дивиденды за любой период, за который совет директоров корпорации не объявил их выплату.
  • привилегированные акции с долей участия (participating preferred stock) - эти акции дают их держателям право на получение дополнительных дивидендов сверх объявленной суммы, если дивиденды по обыкновенным акциям превышают объявленную сумму (т.е. они дают их держателям право на участие в остатке прибыли).
  • конвертируемые привилегированные акции (convertible preferred stock) - эти акции можно обменять на установленное количество обыкновенных акций по оговоренной ставке. По вполне очевидным причинам динамика курса этих акций намного ближе к динамике курсов обыкновенных акций по сравнению с другими привилегированными акциями.
  • привилегированные акции с корректируемой ставкой дивидендов (adjustable-rate preferred stock). В отличие от привилегированных акций с фиксированной ставкой дивидендов дивиденды по этим акциям корректируются (обычно ежеквартально) на основе учета динамики процентных ставок по краткосрочным государственным бумагам или курсов некоторых инструментов рынка краткосрочных капиталов.
  • отзывные привилегированные акции (callable preferred stock), выпуская эти привилегированные акции, корпорация оставляет за собой право отозвать их (right to "call"), т.е. выкупить их по цене с надбавкой к номиналу.
• учредительские- это акции, распределяемые среди учредителей акционерных компаний и наделяющие их преимущественным правом в сравнении с другими акционерами. Держатели подобных акций имеют дополнительное количество голосов на общих собраниях акционеров; пользуются первоочередным правом на получение акций в случае их дополнительного выпуска; вместе с другими акционерами играют главную роль в решении важнейших вопросов, связанных с деятельностью акционерных компаний - избрание руководящих органов, изменение объема и структуры производства, распределение доходов, эмиссию новых ценных бумаг. 
• золотая акция - особая разновидность акции, предоставляющая ее владельцу - государству особые права по сравнению со всеми другими акционерами с целью государственного контроля за приватизируемым предприятием.

2) По субъекту прав, удостоверенных ценной бумаг (порядок фиксации владельца):

Акции могут быть только именными, ордерными и на предъявителя не бывают…!!!

• именные - субъектом прав, удостоверенных ценной бумагой, является лицо, названное в ценной бумаге. Переход прав на ценные бумаги на предъявителя и осуществление закрепленных ими прав требует идентификации владельца.

3) По экономическому отношению:

Акции могут быть только долевыми ценными бумагами…!!!

• долевые ценные бумаги  - удостоверяют права участия владельца ценной бумаги в деятельности эмитента, право на получение части прибыли от деятельности эмитента или право на долю в праве собственности на имущество.

4) По форме выпуска:

Акции, согласно закону могут быть только эмиссионной ценной бумагой…!!!

• эмиссионные ценные бумаги - любые ценные бумаги, в том числе бездокументарные, которые характеризуются одновременно следующими признаками: 

-  закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

-  размещаются выпусками (выпуск - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента);

-  имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени ее приобретения.

5) По виду эмитента:

Акции могут быть только корпоративными ценными бумагами…!!!

• корпоративные ценные бумаги – ценные бумаги, эмитентом которых являются коммерческие и некоммерческие организации (корпоративные; банковские; биржевые; инвестиционных фондов и компаний.);

6) По срокам обращения:

Т.к. акции - это долевые ценные бумаги, а ни в коем случае не долговые, они являются бессрочными

• бессрочные  - срок обращения не ограничен (на всю продолжительность жизни компании, либо до смены организационной формы общества).

7) По форме существования:

Акции могут быть только бездокументарными…!!! 

• бездокументарные - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

8) По способу размещения при выпуске:

• размещаемые по открытой подписке - эмитируются в форме открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов с использованием рекламы;
• размещаемые по закрытой подписке - эмитируются в форме закрытого  (частного) размещения ценных бумаг. Без рекламной кампании, публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного круга инвесторов в пределах ограниченной суммы.

9) По способу выкупа у акционеров:

Собственные акции компании могут появиться на балансе компании (казначейские), либо на балансе дочернего общества компании (квазиказначейские) в обязательном либо добровольном порядке:

• казначейские акции - это акции, которые ранее были размещенными акциями и находились у акционеров, но затем были выкуплены самим акционерным обществом.  Казначейские акции не принимают участие в голосованиях и не дают право получать дивиденды. В течение одного года компания должна их либо продать, либо погасить.
• квазиказначейские акции - это те казначейские акции, которые материнская компания перемещает на баланс дочерней компании при нежелании продавать пакет акций либо погашать. Квазиказначейские акции, размещенные в дочерней компании, дают материнской компании возможность контроля путем получения права голоса.

      Цели, которые преследует эмитент, выкупая собственные акции на себя или дочернее предприятие в обязательном или добровольном порядке, следующие:

1. Желание основных акционеров, менеджмента выкупить эмитент на себя.
2. Перепродажа казначейских акции с целью получения прибыли (при уверенности менеджмента в дальнейшем росте стоимости выкупаемых ценных бумаг).
3. Для выполнения программы по опционному стимулированию менеджмента и  работников.
4. Поддержка ликвидности или конкретных ценовых уровней акций на вторичном рынке.
5. Для получения большего контроля и защиты от недружественных слияний и поглощений конкурентами.
6. Для произведения взаиморасчетов при слияниях и поглощениях.
7. Произведение выплат акционерам без начисления дивидендов (для снижения накладных расходов и в качестве налогового планирования).
8. Выкуп акций у акционеров, которые предъявили бумаги к выкупу (к примеру, несогласные на совершение крупных сделок компании).

10 ) По стадии выпуска акций в обращение и их оплаты:

• объявленные — предельное число акций соответствующего типа, которые могут быть выпущены акционерным обществом дополнительно к уже размещенным акциям. Порядок и условия размещения объявленных акций определяется Уставом акционерного общества;
• размещенные — акции, приобретенные акционерами;
• полностью оплаченные — это размещенные акции, по которым владелец произвел полную оплату денежными средствами или неденежными активами.

В этом материале мы постарались рассмотреть акцию как ценную бумагу и дать полную ее характеристику.

Удачных Вам приобретений…!!!

Статьи по теме:

1. Дивиденжы по акциям;
2. Облигации США;