Трастовые фонды — инструмент управления активами и финансовыми потоками. С ними можно эффективно планировать свое наследство, управлять инвестициями и уменьшить налоговые риски.
Давайте разберемся, что такое трастовый фонд, как он работает и почему не распространен в России.
Основное понятие трастового фонда
Трастовый фонд (Trust Fund) — это один из инструментов управления активами, который позволяет их защищать, передавать и эффективно использовать. Они распространены в странах с развитой финансовой системой (США, Великобритания и Австралия), однако в России они не имеют юридической базы. Основная задача траста — защитить активы и их эффективное распределение. В традиционном понимании они ассоциируются с семейным капиталом и благосостоянием, однако они также находят применение в бизнесе и инвестиционной деятельности.
История возникновения трастов
Концепция трастового фонда имеет глубокие исторические корни. Первые элементы трастов можно обнаружить в Древнем Египте, где жрецы управляли имуществом фараонов, а также в Древней Греции, где появились законы, регулирующие наследственные права. Однако почти современная форма трастов зародилась в средневековой Англии во времена Крестовых походов. Рыцари, отправляясь в походы, часто передавали свое имущество родственникам или церкви на управление, чтобы те заботились о его сохранности. Однако это не всегда заканчивалось благополучно, поскольку управляющие могли самостоятельно распоряжаться имуществом.
Чтобы избежать злоупотреблений, была разработана концепция разделения прав собственности. Появился траст: рыцарь передавал управление своим имуществом, но не утрачивал прав на него, что защищало его интересы. Эта модель управления имуществом продолжала развиваться, и в начале XX века трасты приобрели современный вид, став хорошим инструментом для защиты активов и налогового планирования.
Основы работы трастов
Трастовый фонд — это договор, по которому имущество передается в управление третьему лицу, называемому управляющим (или трасти). Управляющий обязан управлять активами фонда в интересах бенефициаров, то есть тех, кто получит выгоду от фонда. Однако ни учредитель фонда, ни управляющий не являются полными владельцами активов. Имущество передается на доверие, и в рамках договора устанавливаются условия, при которых бенефициары могут получить его.
Основные участники трастов:
Учредитель — лицо, которое передает свои активы в трастовый фонд.
Управляющий (трасти) — лицо или компания, которые управляют активами траста в соответствии с условиями договора.
Бенефициары — лица, которые получат выгоду от траста в будущем.
Траст может существовать как при жизни учредителя, так и после его смерти. В последнем случае активы фонда переходят к бенефициарам по установленному расписанию или по условиям, прописанным в договоре. Это позволяет учредителю гарантировать, что его активы будут распределены так, как он того желает.
Виды трастов
Существует несколько типов трастов, у каждого из которых свои особенности и цели.
Основные категории:
По времени действия:
Прижизненные (Inter Vivos) — создаются и начинают действовать при жизни учредителя, что позволяет ему вносить изменения в условия, например, менять бенефициаров или условия передачи активов.
Завещательные (Testamentary) – вступают в силу только после смерти учредителя. Условия передаются через завещание, и изменить их можно только при жизни.
По роли управляющего:
Фиксированные — доли бенефициаров фиксированы в договоре, и управляющий обязан распределить активы точно в соответствии с условиями.
Дискреционные — управляющий сам определяет, сколько и когда каждый бенефициар получит.
По типу имущества:
Индивидуальные — учредитель является единственным лицом, передающим имущество в траст.
Инвестиционные — создаются для коллективных инвестиций, где бенефициаром может быть юридическое лицо.
По цели использования:
Благотворительные — создаются для распределения средств на благотворительные цели. Примером такого траста является фонд Нобелевской премии, который продолжает выплачивать премии за научные достижения.
Семейные — позволяют передавать семейное имущество и активы, чтобы обеспечить финансовую безопасность будущих поколений.
Преимущества трастовых фондов
Одним из преимуществ трастовых фондов является эффективное управление активами. Доверительный управляющий, как правило, обладает опытом и знаниями об инветстициях, что позволяет достигать лучших финансовых результатов.
Также трастовые фонды помогают избежать лишних налоговых расходов. В зависимости от юрисдикции, трасты могут предлагать различные налоговые льготы, что привлекает тех, кто планирует свои финансы.
Другим важным аспектом является защита активов. Трасты могут помочь защитить активы от кредиторов, судебных исков и других рисков. Это делает их особенно полезными для состоятельных людей и владельцев бизнеса.
Недостатки и риски
Несмотря на множество преимуществ, трастовые фонды не лишены недостатков. Во-первых, их создание и управление могут требовать значительных затрат на юридические и административные услуги. Эти расходы могут оказаться непосильными для небольших активов.
Во-вторых, недостаток прозрачности может стать проблемой для некоторых бенефициаров. Условия управления трастом могут быть сложными и не всегда легко доступны для понимания.
Важно, что законы о трастах могут различаться в разных странах, что может повлиять на эффективность их использования. В России юридическое закрепление трастов все еще находится в стадии развития.
Список крупнейших трастовых фондов мира
20 крупнейших трастов, известных своими активами или влиянием (информация ориентировочна и может изменяться):
1. Norwegian Government Pension Fund Global (Norway Sovereign Wealth Fund)
Активы: более $1,4 трлн.
Управляет доходами от нефти и газа для будущих поколений.
2. Abu Dhabi Investment Authority (ADIA)
Активы: около $900 млрд.
Суверенный фонд, основанный для управления нефтяными доходами.
3. China Investment Corporation (CIC)
Активы: около $1 трлн.
Управляет частью валютных резервов Китая.
4. Saudi Public Investment Fund (PIF)
Активы: более $700 млрд.
Инвестирует в разнообразные сектора, включая технологии и инфраструктуру.
5. Kuwait Investment Authority (KIA)
Активы: около $700 млрд.
Старейший суверенный фонд в мире, созданный в 1953 году.
6. GIC Private Limited (Singapore)
Активы: около $690 млрд.
Управляет иностранными инвестициями для правительства Сингапура.
7. Temasek Holdings (Singapore)
Активы: около $300 млрд.
Концентрируется на стратегических инвестициях в Сингапуре и за его пределами.
8. BlackRock Trusts
Активы: более $9 трлн (под управлением всей компании).
Включает множество инвестиционных и трастовых структур.
9. Vanguard Group
Активы: около $8 трлн.
Управляет индексными фондами и инвестициями клиентов.
10. Bill & Melinda Gates Foundation Trust
Активы: более $50 млрд.
Крупнейший благотворительный фонд в мире, поддерживающий здравоохранение и образование.
11. Harvard Management Company (Harvard University Endowment)
Активы: более $50 млрд.
Фонд поддержки образовательных инициатив Гарварда.
12. Yale Endowment
Активы: более $40 млрд.
Один из крупнейших университетских фондов США.
13. Dubai Investment Corporation (ICD)
Активы: более $300 млрд.
Управляет активами Дубая, включая Emirates Airlines и другие ключевые компании.
14. California Public Employees' Retirement System (CalPERS)
Активы: около $450 млрд.
Пенсионный фонд сотрудников Калифорнии.
15. Ontario Teachers' Pension Plan (OTPP)
Активы: около $250 млрд.
Крупнейший пенсионный фонд Канады.
16. The Walton Family Trust
Активы: более $200 млрд.
Семейный траст владельцев Walmart.
17. The Rockefeller Foundation
Активы: около $5 млрд.
Исторически значимый фонд, финансирующий глобальные проекты.
18. The Ford Foundation
Активы: около $16 млрд.
Фокусируется на борьбе с бедностью и социальной справедливости.
19. The Carnegie Corporation of New York
Активы: около $3 млрд.
Специализируется на поддержке образования и науки.
20. China National Social Security Fund (NSSF)
Активы: около $400 млрд.
Национальный пенсионный фонд Китая.
Эти фонды варьируются по своим целям и структурам: от благотворительности до пенсионного обеспечения и инвестиций в экономику.
Почему трастовые фонды не существуют в России?
Россия не имеет законодательной базы для трастов, что связано с особенностями местного права. В российской юридической системе право собственности не делится, а это основная особенность трастов, где управление и владение активами разделены. В России существуют схожие механизмы, такие как доверительное управление, но они не обеспечивают той же степени защиты активов, как трасты.
Тем не менее, россияне могут создать трасты в юрисдикциях других стран, например, в Великобритании, на Кипре или в других странах, где существуют соответствующие законы.
Трастовые фонды — это мощный инструмент для управления активами, их защиты и передачи. Они активно используются в развитых странах. Несмотря на отсутствие трастов в российском законодательстве, эта практика остается актуальной для тех, кто хочет обеспечить надежную передачу своего имущества в будущем. Создание и управление трастом требует внимательного подхода и значительных затрат.
Какие ещё варианты существуют для российских инвесторов?
Услуга Wealth Management, которую предоставляют банки и брокеры.
Либо через создание собственного фонда. Создать личный фонд можно от ста миллионов рублей.