В данной главе мы будем рассматривать разные стратегии применения опционов на финансовых рынках, от самых популярных, которые использует широкий круг инвесторов до более сложных, таких, как торговля волатильностью и бокс-арбитраж.
При принятии решения, какую стратегию использовать в конкретном случае и с каким инструментом, надо всегда учитывать множество факторов, а именно: дата исполнения, т.к. в последние дни жизни, опцион теряет свою стоимость максимально быстро, уровень волатильности, прогнозирование движения базисного актива, значения коэффициентов чувствительности опционов и т.д. Изучение большинства этих факторов поможет вам в принятии более взвешенного решения при торговле опционами.
Различают следующие стратегии:
- покупка/продажа опционов (покрытых опционов);
- составление комбинации;
- покупка/продажа спрэдов;
- торговля волотильностью;
- бокс арбитраж.
Начнем рассматривать детально с описанием и схемами (Зеленым цветом будет выделенна зона прибыли, красным зона убытка):
1. Покупка/продажа опционов call и put
Наиболее популярные и простые стратегии при работе с опционами. Не требуют большого знания при принятии решения, чаще всего используют для хеджирования рисков. Очень часто покупают дальние опционы вне денег call и put в расчете на значительное движение цены базисного актива, при котором опционы выйдут в деньги и инвестор заработает значительные деньги.
- При покупке опциона call у вас появляется право купить актив по цене страйк.
- При продаже опциона call у вас появляется обязанность продать актив по цене страйк.
- При покупке опциона put у вас появляется право продать актив по цене страйк.
- При продаже опциона put у вас появляется обязанность купить актив по цене страйк.
